Vad betyder underperform aktie

Du scrollar genom aktienyheter och stöter på ordet "underperform" överallt. En analytiker säger att en techaktie får underperform-betyg. En annan börsnyhetsajt rapporterar om underperformance på börsen. Vad betyder de egentligen? Och ska du sälja dina aktier när du ser det ordet?

Det här är frågor som många investerare ställer sig utan att helt förstå svaret. Ordet låter negativt, och det kan få panik att växa. Men verkligheten är mer nyanserad än så. En underperform-aktie behöver inte vara en dålig investering för dig.

I den här artikeln ska vi bryta ner begreppet på ett sätt som faktiskt gör sense. Du kommer förstå vad analytiker menar, varför de säger det, och hur du använder den informationen för dina egna investeringsbeslut.

Vad betyder underperform egentligen?

Underperform är en relativ bedömning. Det betyder att en aktie förväntas ge mindre avkastning än marknaden eller ett jämförelseindex under en viss tidsperiod.

Låt oss ta ett konkret exempel. Säg att den svenska techindex (OMXS30 Tech) förväntas stiga 15 procent nästa år. En analytiker säger att Spotify får underperform-betyg. Det innebär att Spotify förväntas stiga mindre än 15 procent kanske bara 8 procent.

Men här är det viktiga: Spotify kan ändå stiga i värde. Underperform betyder inte att aktien faller. Det betyder bara att den stiger mindre än genomsnittet.

Det är inte ett absolut värde som "sälja nu" eller "aktien blir värdelös". Det är en jämförelse. Din avkastning blir sannolikt mindre än om du investerat i något som får outperform-betyg istället (om man ska vara helt ärlig).

Underperform kontra outperform vad är skillnaden?

Tänk på det här som två motsatta förutsägelser om framtiden.

Outperform betyder att en aktie förväntas prestera bättre än marknaden. Om börsen går upp 15 procent och aktien får outperform, förväntas den stiga kanske 20-25 procent. Du tjänar mer än snittet.

Underperform betyder motsatsen. Aktien förväntas stiga mindre än marknaden, eller möjligtvis falla medan marknaden stiger.

Låt oss ta ett verkligt exempel från techsektorn 2023. Vissa stora techbolag fick outperform-betyg när AI-hype växte. Samtidigt fick mindre uppmärksammade teknikbolag underperform-betyg. Anledningen? Marknaden trodde att bara de största aktörerna skulle kunna dra nytta av den nya trenden.

En analytiker kan alltså säga: "Företag X får outperform, företag Y får underperform" samma vecka. Det beror helt på förväntningarna på deras framtid.

Varför får vissa aktier underperform-betyg?

Analytiker ger inte underperform-betyg för skojs skull. Det finns alltid en grund. Här är de vanligaste orsakerna.

Svag finansiell utveckling: Bolaget växer långsammare än konkurrenterna. Vinsten sjunker. Kundsiffror stagnerar. Då räknar analytiker med att aktien inte kommer hänga med marknaden.

Branschkris: Hela sektorn hamnar i trubbel. Techbranschen drabbades hårdare än andra under börsraset 2022. Många techbolag fick underperform-betyg helt enkelt för att hela branschen var under press.

Höga värderingar: En aktie kan vara värd mycket pengar idag, men inte värd det baserat på framtida vinster. Då förväntar analytiker att aktien ska falla när marknaden vaknar upp till verkligheten. Detta kallas ofta för en värderingsbubbla.

Marknadsosäkerhet: Om det finns större ovissheter, krig, räntehöjningar, nya regler, kan aktier med större risk få underperform. Techbolag är ofta högre risk än många andra sektorer.

Betyder underperform att aktien sjunker?

Detta är de största missförståndet. Svaret är: Nej, inte nödvändigtvis.

Många läsare läser "underperform" och tänker att aktien kommer falla i värde. Det är fel. Underperform betyder att aktien förväntas stiga mindre än marknaden.

Här är ett konkret exempel som gör det tydligt:

• Börsen går upp 20 procent under året.
• Din underperform-aktie går upp 10 procent.
• Du har faktiskt tjänat pengar 10 procent vinst är positivt.
• Men relaterat till resten av marknaden, underpresterade aktien.

Eller ännu ett scenario:

• Börsen går upp 20 procent.
• Din underperform-aktie sjunker 5 procent.
• Nu förlorar du pengar.
• Men aktien "underperformade" enligt definitionen den gjorde det sämre än index.

Orden kan lura dig. En aktie med underperform kan alltså både stiga och sjunka i värde. Allt beror på hur marknaden i stort utvecklas.

Hur ska du använda underperform-information?

Nu vet du vad ordet betyder. Men hur använder du den informationen faktiskt?

Se det som en varningssignal, inte som ett köp- eller säljkommando. En underperform-betyg är inte samma sak som "sälja nu". Det är en analytiker som säger: "Den här aktien är inte särskilt attraktiv jämfört med andra möjligheter."

Gör din egen analys. Fråga dig själv: Varför är analytikern negativ? Stämmer det med din egen bedömning? Kanske tror du på bolaget mer än analytikern gör.

Läs mellan raderna. Se vad som ligger bakom betyget. Är det svaga siffror? Eller är det bara höga förväntningar som inte kan uppfyllas? De två är väldigt olika.

Använd underperform som en anledning att göra mer research, inte som en anledning att panika. Om en aktie du äger får underperform, ta en stund och titta på bolagets fundamentala styrka istället för att bara reagera på ordet.

Verkliga exempel från techbranschen

Abstrakt teori är ganska tråkig. Låt oss titta på hur underperform-betyg har fungerat i verkligheten.

Exempel 1: Under börsraset 2022 fick många stora svenskteknologibolag underperform-betyg. Anledningen var helt enkelt att hela sektorn var övervärderad enligt analytiker. Många av dessa aktier sjönk faktiskt i värde, så analytikerna hade rätt den gången.

Exempel 2: Vissa mindre techbolag fick underperform-betyg under samma period, men huvudsakligen för att de var små och högrisker. Några år senare när marknaden vände presterade några av dem faktiskt mycket bättre än börsen. Analytikerna hade fel.

Poängen? Underperform-betyg är inte en kristallkula. Det är en bedömning baserad på den information som finns idag. Marknaden kan bevisa analytikerna fel gång på gång.

Detta är varför din egen analys är så viktig. Analytiker är människor med sin egen bias och sina egna fel. Lita inte helt på dem, men ignorera dem heller inte helt.

En underperform-aktie kan vara perfekt för dig om du har en lång tidshorisont och tror på bolaget. Eller den kan vara dålig om du behöver högre avkastning på kort tid. Det beror på din situation, inte bara på analytikerbetyget.

Nästa gång du stöter på ordet "underperform", ta en djup andning. Det är bara en åsikt, inte ett faktum. Läs analysen bakom betyget. Fundera på om det stämmer med din egen tro på bolaget. Använd informationen för att ta ett bättre beslut men ta beslutet själv.

Om du vill dyka djupare i aktieanalys och förstå hur du läser mellan raderna på analytiker-rapporter, rekommenderar jag dig att besöka manswickstrom.com för mer information om hur du blir en smartare investerare.